报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6][7] 报告的核心观点 公司盈利能力下滑 - 2024年上半年公司盈利能力下滑,主要原因为产品结构变化及有机发光材料毛利率下滑 [6][7] - 有机发光材料业务收入占比上升,而毛利率较高的蒸发源业务收入占比下降 [7] - 有机发光材料业务毛利率同比下降8.76个百分点 [7] 有机发光材料业务进展显著 - 2024年上半年,公司有机发光材料业务收入同比增长48.01% [7] - 公司主要产品GreenPrime、RedPrime及BluePrime实现稳定供货 [7] - 红绿主体材料及掺杂材料已送往客户验证,封装材料及PSPI材料实现产线供货 [7] - 公司已向多家知名OLED面板厂提供有机发光材料 [7] 蒸发源设备业务持续推进 - 公司获得绵阳京东方和武汉天马的蒸发源改造项目订单 [7] - 公司已完成8.6代线性蒸发源样机制备,有望获得京东方8.6代线蒸发源设备订单 [7] 数据预测与估值 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.88/2.63/4.01亿元,同比增速为+53.94%/+39.72%/+52.32% [7] - 对应PE估值为16/11/8倍 [7]