投资评级和报告核心观点 - 报告给予中国交建"买入"评级 [1] - 报告认为公司各业务板块毛利率同比增长,境外业务表现突出 [3] 公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营收3574.5亿元,同比下滑2.5% [6] - 公司上半年实现归母净利润114.0亿元,同比下滑0.6% [6] - 公司上半年新签合同额为9608.7亿元,同比增长8.4% [6] - 公司境外业务新签合同额同比增长38.9%,占比约20% [6] - 公司基建投资项目新签额同比下降49%,投资类基础设施项目建设有所放缓 [6] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为256.9、279.4、307.5亿元,对应EPS为1.58、1.72、1.89元 [7] - 当前股价对应PE为4.8、4.4、4.0倍 [7] - 公司2024-2026年毛利率预计为12.7%、12.8%、12.9% [7] - 公司2024-2026年ROE预计为6.7%、6.8%、7.0% [7]