2024 年 9 月 3 日 环球新材（6616.HK） 上半年增长强劲，全球能力扩张 环球新材（6616.HK）24 年上半年收入 7.7 亿，同比增长 66%，归母净利润 1.07 亿， 同比增长 26%。考虑到外延发展带来的管理及财务费用的增加，我们下调 24/25/26 年净利润至 3.0/3.5/4.3 亿元，对应每 EPS 收益为 0.20/0.24/0.30 港元。维持目标 价至 5.4 港元，维持"买入"评级，较当前股价有 38%的上涨空间。 报告摘要 收入增长强劲。24 年上半年收入 7.7 亿，同比增长 66%。23 年 8 月公司收购 CQV 42% 股权并实现并表。去除并表影响，公司可比增速为 31.5%。韩国 CQV 收入同比增长 30%。合成云母材珠光颜料收入 2.69 亿，同比增长 46%，主要是合并 CQV 带来的影 响，可比口径要实现了正向增长。天然云母基材珠光颜料收入 2.78 亿，同比增长 37%。产品结构还在进一步优化，高端产品的占比进一步提升。珠光颜料 24 年上半 年销量 1.14 万吨，同比增长 24%。销售单价 6.1 万元/吨，同比增长 7.5%，一方面 得益 ...