报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营业收入6.0亿元,同比增长91%,实现归母净利润3.1亿元,同比增长183% [2][5] - 2024Q2公司实现营业收入3.8亿元,同比增长100%,归母净利润实现2.08亿元,同比增长213% [5] - 2024上半年,公司核心单品薇旖美所在的单一材料医疗器械、原料业务增速领先,高价值量的单一材料医疗器械占比提升构成了毛利率提升的主因 [5] - 2024H1单一材料医疗器械/复合材料医疗器械/护肤/原料业务增速为105%/20%/54%/180%,增幅分别为2.45、0.09、0.17、0.15亿元,单一材料医疗器械和原料业务实现翻倍增长 [5] - 2024H1毛利率同比提升2.4个百分点,单一材料医疗器械/复合材料医疗器械/护肤/原料业务毛利率同比分别变动+0.8/-0.3/+0.7/+18.3个百分点 [5] - 2024Q2公司收入端提速,费用端规模效应体现,归母净利率达到55%,同比提升19.9个百分点,环比提升10.2个百分点 [6] - 上半年公司获得4个二类医疗器械注册证,产品矩阵进一步展开 [6] 财务数据总结 - 2024年预计公司营业收入为14.13亿元,同比增长81.4%;归母净利润为6.02亿元,同比增长100.7% [12] - 2024年预计公司毛利率为92.2%,销售费用率为20.0%,管理费用率为10.0%,研发费用率为11.0%,净利率为42.6% [12] - 2024年预计公司每股收益为6.80元,市盈率为25.89倍 [12]