报告投资评级 - 报告给予"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入3.79亿元,同比增长4.71%;实现归母净利润5851.05万元,同比下降31.94%,实现扣非归母净利润4648.43万元,同比下降34.04% [2] - 利润增速受股份支付影响,剔除该影响后归母净利润同比下降1.01%,扣非归母净利润同比增长3.69% [2] - 临床运营收入下降10.71%,毛利率下降5.05个百分点,与国内行业竞争加剧有关;SMO收入增长12.24%,毛利率提升3.97个百分点,通过优化管理体系提升人员效率;数据管理与统计分析服务收入增长42.15%,毛利率提升8.06个百分点,得益于海外数统发展;生物样本检测收入增长83.50%,毛利率提升0.86个百分点,主要由于2024年收购上海衡领 [2] - 公司与中金资本共同投资设立产业基金,从源头上支持创新药企业和创新药项目发展,长期获得更多更优质订单 [2] 财务数据总结 - 2024年~2026年公司预计实现归母净利润分别为1.52亿元、2.01亿元、2.52亿元,对应当前股价的PE为25/19/15倍 [3] - 2024年上半年营业收入3.79亿元,同比增长4.71%;归母净利润5851.05万元,同比下降31.94%;扣非归母净利润4648.43万元,同比下降34.04% [2] - 2024年上半年临床试验运营收入1.61亿元,同比下降10.71%;SMO收入9864万元,同比增长12.24%;数据管理与统计分析服务收入5137万元,同比增长42.15%;生物样本检测收入4414万元,同比增长83.50% [2]