[ T able_StockInfo] 2024 年 09 月 02 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：28.88 元 保隆科技（603197）汽车 目标价：37.20 元（6 个月） 盈利能力承压，股权激励费用增加 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1实现营收 31.84亿元，同比+21.7%；归 母净利润 1.48亿元，同比-19.4%；毛利率 27.1%，同比-0.7pp，净利率 4.94%， 同比-2.3pp。24Q2 实现营收 17 亿元，同比+19%，环比+14.7%；归母净利润 0.8 亿元，同比-11.4%，环比+18.1%。 股权激励影响利润，盈利能力承压。24H1 公司归母净利润下降主要是由于计股 权激励费用和人力支出增加影响等因素所致，24Q2毛利率 25.1%，同比-2.3pp， 环比-4.4pp，净利率 5.2%，同比-1.4pp，环比+0.6pp，费用率 19.6%，同比+0.5pp， 环比-2.4pp，盈利能力承压。从地区来看，24H1 国内收入占比 49.7%，同比 +7.3pp，与海外占比差距不断缩小，表明 ...