报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为汽车饰件龙头,通过内外饰件品类拓展,持续增加单车价值量,并积极进行海内外布局,正在成长为全球性的饰件龙头企业 [1] - 预计2024-2026年公司收入分别为138/179/219亿元,归母净利润分别为10.70/14.51/18.48亿元,对应PE分别为16.75/12.36/9.70倍 [3] 内饰件业务 - 公司内饰件业务持续高增,其中仪表板总成/顶柜总成/门板总成/内饰附件营收分别为40.80/0.72/9.31/2.06亿元,同比分别增长35.48%/54.71%/18.70%/13.38% [1] 外饰件业务 - 公司外饰件业务量价齐升,其中保险杠总成销量同比+410%,营收同比+387%至1.42亿元,外饰附件销量同比+81%,营收同比+148%至0.96亿元 [1] 国际化进程 - 公司国际化战略稳步推进,2024年3月在斯洛伐克新增投资4500万欧元,2024年5月在美国设立子公司,加快海外布局 [1] - 公司积极推进海外子公司墨西哥生产基地扩建项目、斯洛伐克生产基地建设项目,以更好满足未来客户需求 [1]