报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年1-6月(24H1)公司实现归母净利润16.9亿元,同比下滑16% [6][7] - 煤电业绩增速放缓,风电业务扭亏为盈 [14] - 24H1煤电板块营收85.2亿元,同比增长16%;毛利率16%,同比下滑3个百分点 [14] - 24H1公司核电及电站服务利润增速亮眼,风电业务扭亏为盈,但煤电业务增速放缓,工程与贸易业务利润承压,导致公司业绩下滑 [14] 公司订单情况 - 24H1公司新签订单560.7亿元,同比增长15% [15][16] - 煤电订单增速维持高位,风电订单快速增长 [15][16] - 24H1公司风机新增中标订单超7GW,与2023年全年中标容量接近 [16] 行业及公司发展前景 - 2024年1-8月,全国新增煤电新增核准22.2GW,同比下滑57%;开工62.1GW,同比增长29%,项目建设显著提速 [18][19] - 公司是国内燃煤机组主要设备厂商之一,市占率约40%,有望受益于新增煤电设备交付 [19] - 根据机械工业发电设备中心预测,2024年全国发电设备预计生产火电机组约88GW,同比增长15% [19] - 抽水蓄能项目加速建设,公司作为主要设备供应商有望受益 [22][23]