报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司作为国内军工电子元器件龙头企业,短期业绩受下游需求不足以及降价等因素影响出现下滑,未来随着下游需求复苏叠加公司产品种类持续拓展,将迎来稳定增长 [2] - 公司持续加强对新产品的研发,为公司持续发展提供良好支撑和强劲动力 [2] 财务数据总结 利润表 - 2024H1公司实现营收24.30亿元,同比-43.65%;归母净利润4.20亿元,同比-72.55%;扣非归母净利润3.71亿元,同比-75.28% [1] - 2024H1毛利率50.79%,同比-11.68pct;净利率17.30%,同比-18.20pct,主要系销售/管理/研发费用率分别同比提升2.52/6.15/1.37pct [1] 资产负债表 - 预付款项0.58亿元,较期初增长13.87%,表明公司加大原材料采购 [1] - 存货22.85亿元,较期初增长8.99%,其中在产品6.18亿元(+7.04%)、库存商品3.69亿元(+21.28%)、发出商品5.22亿元(+24.68%) [1] 风险提示 - 未提及 [无]