报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 医院收入和肿瘤业务实现同比高增长，学科实力不断增强 - 2024上半年,公司医院业务收入23.08亿元,同比增长37.2% [3] - 其中,门诊服务收入8.13亿元(+49.63%),住院服务收入14.95亿元(+31.28%) [3] - 肿瘤业务收入同比增长31%,收入占比43.9% [3] - 公司持续强化肿瘤及相关学科建设,医疗专业团队建设与学科建设持续加强 [3] 上半年毛利率水平略有下降,费用率有所提升 - 2024H1,公司销售毛利率31.76%(-0.68pp),毛利率略有下降 [3] - 管理费用率9.98%(-0.23pp),销售费用率1.24%(+0.3pp),财务费用率1.54%(+1.13pp) [3] 盈利预测与投资评级 - 2024-2026年公司经调整净利润预测为8.9/11.1/13.8亿元,同比增长25%/25%/24% [4] - 对应当前市值的PE分别为11/9/7倍 [4] - 考虑到公司医院质地优良,经营管理能力优异,增长空间大,维持"买入"评级 [4]