报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 业绩环比大幅改善 - 2024年Q2公司实现营业收入55亿元,环比增长6%;实现归母净利润2.5亿元,环比增长221% [6][7] - 原材料成本下跌,公司持续推进降本增效,带动Q2业绩大幅改善 [7] 在建项目稳步推进 - 公司持续深化"三链一群"产业布局,推动主营产品向高端延伸发展 [7] - "两碱一化"循环经济产业链、有机硅新材料产业链、精细化工产业链、新能源新材料"双新"战略产业集群等项目建设进展顺利 [7] 积极回报股东 - 公司实施2023年年度权益分派方案,每股派发现金红利0.083元,占2023年度归母净利润的30.29% [8] - 自上市以来,公司已累计现金分红42.26亿元 [8] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.10/9.41/11.04亿元,对应EPS为0.34/0.46/0.53元 [9][10] - 公司2024-2026年毛利率预计为21.0%/21.2%/21.4%,EBITDA率预计为14.1%/13.5%/13.3% [10][11] - 公司2024-2026年资产负债率预计为39%/39%/38%,流动比率预计为1.46/1.74/2.01 [11]