报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩稳健增长,盈利能力持续回升 - 2024年上半年实现营业收入245.4亿元,同比增长1.9%;归母净利润22.9亿元,同比上升12.2%;每股收益0.28元 [3] - 毛利率28.3%,同比上升0.4个百分点;净利率10.4%,同比上升1.1个百分点 [3] 新兴业务高速发展,工程机械产品市场地位保持稳固 - 工程机械业务营收219.9亿元,同比下降3.3% [4] - 传统优势业务方面,公司对传统优势产品线强化价值销售策略,对于占用资源高、毛利低的产品进行压缩 [4] - 新兴潜力业务方面,土方机械、高空作业机械、农业机械等营收均实现较快增长 [4] 海外市场持续突破,国际化布局带来新发展机遇 - 2024年上半年海外市场营收120.5亿元,同比增长43.9% [5] - 公司在意大利、德国、墨西哥、巴西、土耳其、印度等"一带一路"沿线国家拥有工业园或生产基地,实现了从"走出去"到"走进去"本地化运营的海外发展战略 [5] - 全球海外本土化员工总人数超过3000人,产品覆盖超140个国家和地区 [5]