报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司主营业务高景气依旧,AI 助力数字化转型 [3][8] - 跨境人民币支付业务再升级,海外市场增长空间可期 [3] - 数字化跨境服务升级,国际展会引客流增贸易活力 [3] 公司投资价值分析 - 公司立足"世界小商品之都"义乌,市场经营业务高毛利之下仍维持营收稳增,筑造公司业绩基本盘 [3] - "CG 平台&跨境人民币支付"已经拥有坚实的客户基础,AI 赋能下贸易模式加速创新升级,有望打造公司业绩的新的增长曲线 [3] - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别 28.34/33.93/39.12 亿元,EPS 分别为 0.52/0.62/0.71 元,对应目前 PE 分别为 16/13/12倍 [10] 风险提示 - CG 平台推进不足预期、项目建设不顺风险、国内外宏观环境的影响、政策变动风险、招商进度不及预期 [8]