报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[2] 报告的核心观点 1. 公司聚焦超材料主航道,超材料业务持续快速增长。2024年上半年公司超材料业务实现营收8.50亿元,同比增长24.16%,占营收比重的99.81%。[1] 2. 超材料应用范围持续扩大,公司加快超材料生产基地产能爬坡。现有装备需求量的不断提升及新型装备研制转批产的提速,驱动公司业绩持续增长。[1] 3. 分析师下调了公司的盈利预测,预计公司2024-2026年EPS分别为0.34、0.49、0.65,对应公司9月3日收盘价17.23元,2024-2026年PE分别为50.9、35.0、26.7。[2] 财务数据分析 1. 2024年上半年,公司营业收入为8.52亿元,同比增长1.07%;归母净利润为3.61亿元,同比增长20.33%;扣非后归母净利润为3.56亿元,同比增长30.53%。[3] 2. 公司负债合计8.47亿元,同比增长2.48%;货币资金57.38亿元,同比增长9.81%;应收账款16.98亿元,同比增长31.14%;存货2.30亿元,同比减少41.43%。[3] 3. 分析师预测公司2024-2026年营业收入分别为1,723、2,690、3,632百万元,同比增长15.3%、56.1%、35.0%;净利润分别为729、1,061、1,390百万元,同比增长24.9%、45.6%、31.0%。[4] 4. 公司2024-2026年预测毛利率分别为51.9%、52.0%、52.1%;净利率分别为42.3%、39.5%、38.3%;ROE分别为7.6%、10.0%、11.6%。[4]