报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司在核电、水利水电、港口等国家战略领域取得突破,确立"核心技术 + 核心材料"双轮驱动,服务国家战略方向 [1] - 随着地产业务对公司的影响减弱,公司盈利能力有望进一步提升 [1] - 预测公司2024-26年归母净利润分别为0.76、1.13和1.59亿元,对应EPS为0.60、0.89和1.26元 [1] 公司投资亮点 业务转型进展顺利,盈利能力显著提升 - 公司24H1实现营业收入4.09亿元,同比下降10.66%;实现归母净利润0.20亿元,同比增长250.27% [1] - 单季度来看,24Q2实现营收2.72亿元,同比下降13.69%;实现归母净利润1610.54万元,同比增长4.44%,毛利率21.73%,呈现持续改善状态 [1] - 公司动态调整经营策略,缩短项目资金周期、严控成本与精细化管理,业务转型取得成效 [1] 聚焦核心技术和材料,新增长极持续开拓 - 公司明确以核心技术+核心材料为国家战略服务的发展方向,积极拓展港口、核电、水利水电及跨江跨海桥隧等关键领域 [1] - 报告期内,公司承接的金七门核电、浙江某重点港口等国家重点项目有序推进 [1] - 随着公司在核电、港口等领域的持续深入,业绩成长空间有望打开新高度 [1] 创新驱动,期权激励彰显信心 - 公司持续稳定的投入研发资源,报告期内共获得国家专利授权18项,其中发明专利11项、实用新型专利7项 [1] - 公司推出股票期权激励计划,向符合授予条件的50名激励对象首次授予股票期权195万份,彰显了公司对未来业绩增长的信心 [1]