报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2][4] 报告的核心观点 - 2024 上半年,公司实现营业总收入 42.05 亿元(-5.53%),归母净利润-2.16 亿元(-4229%),扣非归母净利润-2.25 亿元(-5340%)。2024Q2 季度,公司实现营业总收入 24.04 亿元(+2.98%),归母净利润 0.71 亿元(-60.02%),扣非归母净利润 0.77 亿元(-56.80%)。业绩处于预告中值水平,符合预期 [3] - 体检人次由于高基数和外部环境变化同比下滑,但客单价保持稳定提升,下半年营收将恢复增长 [3] - 上半年利润率水平有所下降,期间费用率有所提升,但下半年利润率有望显著改善 [4] - 考虑到宏观经济环境变化和公司新产品推广需要投入费用,公司2024-2026年归母净利润预测下调至5.85/9.01/11.43亿元,对应当前市值的PE分别为22/15/12倍 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入预计为116.58/129.75/141.66亿元,同比增长7.01%/11.30%/9.18% [2] - 2024-2026年归母净利润预计为5.85/9.01/11.43亿元,同比增长15.79%/53.81%/26.88% [2][4] - 2024-2026年EPS预计为0.15/0.23/0.29元,对应PE为22.46/14.60/11.51倍 [2][4] - 2024-2026年毛利率预计为44.29%/45.29%/45.79%,净利率预计为5.02%/6.94%/8.07% [8] - 2024-2026年ROIC预计为6.96%/8.88%/9.83%,ROE预计为7.04%/9.73%/10.95% [9]