报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 发光业务持续高增长 - 2024H1公司非新冠业务营收9.6亿元(+31.9%)，其中国内非新冠自产6.9亿元(+42.7%)，海外非新冠自产1.0亿元(+52.3%)，自产发光营收7.2亿元(+48.5%) [2] - 2024Q2非新冠营收同比+31.9%，自产发光+48.9% [2] - 常规/自免业务也实现了同步放量 [2] 装机进展顺利,结构持续优化 - 2024H1化学发光仪器新增装机1,170台,其中国内新增638台,其中600速机301台(占比47.2%),高端机型带动客户结构持续优化,三甲医院覆盖率已超70% [2] - 海外实现装机532台,其中300速机器新增45台,同比+275%,公司海外拓展顺利,业务覆盖110个国家和地区 [2] 利润表现亮眼,盈利水平有望延续 - 2024Q2利润环比大幅提升,综合毛利率62.2%,费用率有所下降 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为4.8/6.5/8.2亿元,对应PE为24/18/14倍 [2] 其他 - 公司是国内化学发光的领先企业,高增潜力有望持续释放 [2]