投资评级 - 报告给予广发证券A/H股"买入"评级,目标价分别为人民币16.59元和港币8.28元 [8] 核心观点 - 2024年上半年,广发证券实现营收117.8亿元(同比下降11%),归母净利润43.6亿元(同比下降4%)。其中第二季度营收68.3亿元(同比增长1%,环比增长38%),归母净利润28.2亿元(同比增长19%,环比增长84%)。 [3] - 第二季度投资业绩大幅增长,提振了净利润表现。2024年上半年投资类收入36.5亿元,同比增长43%。其中第二季度单季度投资收入25.3亿元,同比增长133%,环比增长123%,创2020年第三季度以来新高。 [4] - 投行业务相对稳健,参控股基金继续领先行业。2024年上半年投行净收入3.4亿元,同比增长13%。公司参股、控股的易方达基金和广发基金保持行业领先地位,基金规模保持增长态势。 [5] - 经纪业务服务长线资金入市,股基成交份额提升。2024年上半年沪深股票基金成交金额9.34万亿元,市占率同比提升0.11个百分点至4.05%。 [6] 财务数据 - 2024年预计公司营业收入为218.56亿元,归母净利润为70.34亿元,EPS为0.92元。 [7] - 2024年预计公司PB为0.64倍,PE为12.83倍。 [7][11][12]