证券研究报告 中顺洁柔 (002511 CH) 24H1 经营有所承压，期待后续改善 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 8.58 研究员 樊俊豪 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 fanjunhao@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 刘思奇 SAC No. S0570523090004 SFC No. BSE590 liusiqi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 华泰研究 中报点评 2024 年 9 月 01 日│中国内地 造纸 竞争激烈/费用率提升等影响下业绩承压，期待改善，维持"增持"评级 公司 24H1 实现营收 40.2 亿元（yoy-14.2%），归母净利 0.88 亿元 （yoy+3.7%）；其中 Q2 实现营收 21.8 亿元（yoy-17.1%），归母净利-0.08 亿元（yoy-59.1%），公司营收有所下行，我们判断主要系终端消费有待复 苏及行业竞争激烈所致；利润同比承压主要系费用率提升较多所致。考虑到 行业竞争有所加剧，我们下调收入预测，预计 24-26 年归母净利分别为 3.34/3 ...