投资评级和目标价格 - 维持增持评级,下调目标价至31.6元 [4] 中报业绩表现 - 中报符合预期,下游客户放量带动收入业绩增长 [4] - 2024年1-6月收入12.4亿元,同比增长28.5%;归母净利1.1亿元,同比增长56.6% [4] - 2024年2季度收入6.4亿元,同比增长25.4%,环比增长7.2%;归母净利0.5亿元,同比增长28.5%,环比减少9.3% [4] 盈利能力改善 - 毛利率和净利率持续提升,费用管控强化 [4] - 2024年2季度毛利率24.9%,同比增加0.14个百分点,环比增加0.23个百分点;净利率8.1%,同比增加0.05个百分点,环比减少1.66个百分点 [4] - 销售、管理、研发费用率同比下降,财务费用率短期受汇兑影响上升 [4] 行业趋势 - 汽车电动化、智能化带动车载扬声器、功放等需求增加,公司作为国内龙头充分受益 [4] - 公司发挥产能、制造、研发等优势,有望不断拓展新客户和新订单 [4]