证券研究报告 公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 8 月 30 日 收盘价（元）： 7.21 年内最高/最低（元）： 11.36/6.72 流通 A 股/总股本（亿 股）： 36.08/36.08 流通 A 股市值（亿元）： 260.10 总市值（亿元）： 260.10 上半年煤炭业务量、价均有回落。公司 2024 年 1-6 月实现原煤产量 1866 万吨，同比-21.46%；煤炭销量 1710 万吨，同比-20.73%；产销量下滑主要受 上半年山西煤矿安监影响，但 7 月山西省煤炭产量恢复增长，预计公司后半 年产量环比有所增加。上半年吨煤平均售价 572 元/吨，同比-8.72%；吨煤成 本 354 元/吨，同比 9.49%；吨煤毛利 218 元/吨，同比-28.09%；吨煤成本受 产量降低影响有所增长。煤炭业务营收 97.88 亿元，同比-27.63%；成本 60.53 亿元，同比-13.20%；毛利率 38.16%，同比降低 10.28 个百分点。 基础数据：2024 年 6 月 30 日 西上庄热电投产贡献电力增量，成本下降毛利率回升。受益于西上庄 2 ×660MW 低热值煤热电项目 202 ...