报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司销气业务基本盘表现亮眼 - 2024年上半年公司零售气量同比增长5.3%至209亿立方米 [3] - 公司上游资源获取能力逐步提升,气源成本逐步优化,销气平均成本下降0.14元/方 [3] - 销气业务毛差持续改善,上半年达到0.54元/方,同比增长0.04元/方 [3] - 气量增长和销气毛差改善带动销气业务收入和溢利大幅增长 [3] 综合能源与综合服务业务持续高速增长 - 综合服务业务收入和分部溢利分别同比增长23.5%和25.7% [4] - 综合能源业务新签约和投运项目数量持续增加,能源销售量同比增长54.6%,收入和毛利分别增长38%和84.3% [4] 自由现金流大幅改善,中期分红大幅增长 - 上半年自由现金流达19亿港币,同比大幅提升562.3% [5] - 中期拟派股息25港仙/股,同比大幅提升66.7% [5]