报告公司投资评级 - 报告给予美的集团"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司在空调、冰洗及小家电领域已形成较强的成本、运营和品牌优势,同时积极布局高端和拓展海外OBM,有望形成新的增长拉动 [7] - B端业务增长潜力较大,短期消费电器零部件、商用空调、工业机器人及安得智联等业务支撑增长无虞,新能源车热管理、储能、电梯等具备较大发展潜力,将给予公司更广阔的成长空间 [7] 公司经营情况总结 - 2024H1公司实现营业收入2172.74亿元,同比增长10.3%;实现归母净利润208.04亿元,同比增长14.11% [5] - 公司毛利率同比提升1.86pct至27.09%,经营利润率同比微增0.37pct [7] - 公司其他流动负债达854.12亿元,相比上年年末提升141.14亿元,业绩基础较为夯实 [7] 分业务情况总结 - 暖通空调业务分部利润同比增长11.93%,利润率同比提升0.3pct至12.03% [7] - 消费电器业务分部利润同比增长9.06%,利润率同比下降0.42pct至11.26% [7] - 机器人及自动化系统业务分部利润同比大幅增长275.43%,利润率同比提升0.93pct至1.25% [7] 分区域情况总结 - 公司内销收入同比增长8.37%,外销收入同比增长13.09% [6] - "COLMO+东芝"双高端品牌零售额同比增长超20%,延续上年较快增速 [6]