报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 - ARR 持续高增,云收入支撑长期成长 [4] - 酒店信息化稳健成长,软硬结合相关业务实现高增 [4] - 现金流显著改善,经营质量获得提升 [4] - 费用控制效果显著,规模化效应开始显现 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入13.82亿元,同比增长15.09%;实现归母净利润2472万元,同比增长10.83% [4] - 2024年6月底SaaS业务年度可重复订阅费(ARR)4.5亿元,同比增长30.8% [4] - 2024年上半年酒店信息管理系统业务实现收入5.5亿元,同比增长11%;自有智能商业设备实现收入2.4亿元,同比增长28% [4] - 预计公司2024-2026年分别实现收入32.8、39.2、47.2亿元,实现归母净利润0.8、1.5、3.2亿元 [5][6][7]