报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 24年上半年海洋和新能源业务景气度逐渐回暖,相应业务增速明显,光通信业务稳步发展 [2] - 公司海缆+海工技术积累深厚,市场份额+技术能力持续领先,海洋在手订单丰富,上半年在执行订单达到历史峰值,未来收入确定性高 [7] - 预计2024-2026年归母净利润为33.95亿元、38.82亿元、45.21亿元,对应同比增速9%、14%、16%,对应PE为13倍、11倍、10倍 [7] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营收214.16亿元,同比增长6.32%;实现归母净利润14.60亿元,同比下滑25.31%;扣非净利润13.27亿元,同比下滑9.33% [6] - 2024年上半年销售费用和研发费用同比增长分别为27.22%和23.82%,主要系公司加强销售团队建设以及在通信领域的产品研发 [6] - 截至2024年8月27日,公司能源网络领域在手订单约282亿元,其中海洋系列约123亿元,电网建设约131亿元,新能源约28亿元 [7]