证券研究报告 | 2024年09月03日 神农集团（605296.SH） 优于大市 2024 半年报点评：单头养殖盈利领先行业，保持低杠杆稳健 扩张 单头养殖收益领先的优质养殖标的，2024H1 归母净利同比扭亏。公司 2024H1 营收同比+46.04%至24.94亿元，归母净利同比扭亏至1.24亿元。公司2024Q2 营收同比+73.88%至 14.12 亿元，归母净利同比扭亏至 1.28 亿元。得益于优 秀的成本管控，公司相较行业养殖超额盈利明显，头均养殖收益处于行业领 先。分业务看，2024H1 养殖营收同比+69%至 19.41 亿元，毛利率同比 +22.42pct 至 13.78%，养殖业务量利齐升，上半年生猪出栏 109.24 万头， 同比+62.83%，商品猪销售均价 14.70 元/公斤，同比+5.60%；2024H1 饲料营 收同比-5%至 10.55 亿元,毛利率同比+0.84pct 至 6.01%，受行业生猪产能去 化影响，公司上半年外销饲料 3.67 万吨，较上年同期减少 37.48%；2024H1 屠宰营收同比+35%至 7.11 亿元，毛利率同比-6.64pct 至 4.73%， ...