报告公司投资评级 - 报告给予祥生医疗"买入"评级,维持目标价28.46元 [1][2][8] 报告的核心观点 - 24H1业绩短暂承压,但便携式超声维持增长态势 [2] - 公司全新推出"Sono Family"系列产品,笔记本超声稳健增长 [2] - 公司在AI技术方面持续投入,包括微细血管成像、产科人工智能、低能耗技术等 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2、2.4、3亿元,给予2024年16倍估值 [6][7][8] 分业务收入及毛利率总结 - 超声医学影像设备业务:预计2024-2026年销量分别上涨25%、31%、29%,价格及毛利率短期内维持稳定 [6] - 技术服务费业务:预计2024-2026年销量分别上涨20%、20%、20%,价格及毛利率短期内维持稳定 [6] - 配件及其他业务:预计2024-2026年销量分别上涨35%、35%、30%,价格及毛利率短期内维持稳定 [6] 可比公司估值分析 - 可比公司2024-2026年平均PE为19、16、13倍 [9] - 考虑到祥生医疗的竞争优势,给予2024年16倍估值 [8]