报告投资评级 - 报告给予迪安诊断"买入"评级（维持）[1][2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业总收入62.18亿元，同比下降9.12%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长84.17%，扣非归母净利润0.75亿元，同比下降77.34%[1] - 公司经营环比改善,同比承压,主要是由于去年基数、经济环境下行、消费恢复较慢、一过性应收账款影响减值等原因[1] - 公司诊断服务毛利率32.28%,同比下降9.96个百分点,渠道产品毛利率22.47%,同比下降1.91个百分点,下滑主要系政策监管趋严,行业竞争加剧等因素[1] - 公司2024年上半年新签检验外送客户1153家,其中新签三级客户114家,三级医院合作持续推进,特检收入9.61亿元,占诊断业务收入40.69%[1] - 公司2024年上半年新增共建实验室41家,累计700+家,新建精准中心10家,累计80家,持续推进合作共建业务[1] 财务数据总结 - 2024年预计公司实现营业收入126.70亿元,同比下降5.5%;实现归母净利润4.31亿元,同比增长40.2%[4][8] - 2025年预计公司实现营业收入134.24亿元,同比增长6.0%;实现归母净利润6.85亿元,同比增长58.9%[4][8] - 2026年预计公司实现营业收入143.74亿元,同比增长7.1%;实现归母净利润7.86亿元,同比增长14.8%[4][8] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为28.1%、28.4%、28.8%,ROE预计分别为5.5%、8.0%、8.4%[4][8]