报告公司投资评级 - 合盛硅业维持"增持"评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营收132.72亿元,同比增长11.2%;实现归母净利润9.78亿元,同比减少45.1% [3] - 产品价格下跌叠加库存减值利润下滑,但2024年Q2经营性现金净流入达历史最高值 [3] - 公司持续完善"煤—电—硅"产业链,并向下游硅基新材料产品发力 [3] 公司投资价值分析 财务数据分析 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为25.21亿元、35.44亿元、40.78亿元 [3][4] - 2022-2026年公司毛利率分别为34.4%、20.1%、22.9%、22.8%、22.4% [8] - 2022-2026年公司ROE分别为21.6%、8.1%、7.4%、9.6%、10.2% [8] 估值分析 - 公司当前股价为50.80元,对应2024-2026年PE分别为24倍、17倍、15倍 [4] - 公司当前PB为1.8倍、1.6倍、1.5倍 [4]