证券研究报告 中国东航 (670 HK/600115 CH) 港股通 2Q 同比减亏；供需有待进一步改善 2024 年 9 月 01 日│中国内地/中国香港 航空运输 670 HK 600115 CH 投资评级： 买入(维持) 买入(维持) 目标价： 港币：2.50 人民币：4.45 华泰研究 中报点评 2Q 净亏损同比减亏，等待供需结构进一步改善；维持"买入" 中国东航 1H24 营业收入 641.99 亿，同增 29.9%，归母净亏损 27.68 亿， 符合业绩预告净亏损 24-29 亿，1H23 为净亏损 62.49 亿；其中 2Q24 虽然 行业需求较弱，但公司基数较低，归母净亏损同比缩窄 4.81 亿至 19.65 亿。 考虑民航供需结构恢复仍需时间，收益水平有所回落，我们调整 24-26 净利 润至-10.79/32.24/67.35 亿元（前值：36.84/68.39/85.26 亿元），公司历史 10 年 PB 均值 A/H 股 2.2x/1.2x，由于公司有望 ROE 实现突破，给予溢价 至 A/H 股 2.5x/1.3x 2024E PB，并预计 24 年 BPS 为 1.77 元，A/H ...