公司点评报告 · 医药行业 Q2 业绩环比改善，海外非肝素制剂快速放量 —— 2024 年中报业绩点评 2024 年 9 月 2 日 ⚫ 事件：2024 年 8 月 30 日，公司发布半年报，上半年实现收入 21.43 亿元， 同比减少 6.99%，实现归母净利润为 4.05 亿元，同比减少 35.15%，实现扣 非归母净利润为 3.69 亿元，同比减少-39.7%；单 Q2 实现收入 11.38 亿元， 同比增长 14.27%，实现归母净利润 2.28 亿元，同比减少 22.02%，实现扣非 归母净利润为 1.97 亿元，同比减少 29.79%。 ⚫ 原料药板块底部向上，制剂出口业务快速增长。分业务来看，公司上半年 原料药板块实现收入 5.33 亿元，同比下降 30%+，收入占比 24.87%，毛利率 29.03%。原料药板块收入毛利均有较大幅度下滑主要原因为肝素原料药非 规范市场价格下滑较多，根据 wind 数据，截至 2024 年 7 月，肝素原料药出 口平均价格为 4163.41 美元/kg，同比下滑约 65%。制剂板块上半年实现收 入为 15.48 亿元，毛利率为 44.1%，其中国内制剂实现收入 ...