华福证券 司 澳华内镜（688212.SH） 24 年半年报业绩点评：业绩符合预期，股权支付 费用影响表观利润 投资要点： 公司发布 2024 年半年报。 24H1 公司实现营收 3.54 亿（同比+22.3%），归母净利润 566 万 元（同比-85.1%），归母扣非净利润-135 万元（同比-104.6%）。 单 Q2 公司实现营收 1.84 亿元（同比+12.6%），归母净利润 290 万元（同比-86.5%），归母扣非净利润-110 万元（同比-106.3%）。 调整后毛利率较上年同期略有提升，归母净利波动主要系股份费用支 付影响。 受会计准则变化影响，公司将质保相关的维修费用与预提费用从销售 费用中离去，计入营业成本，公司 24H1 毛利率约 71.5%（较 23H1 调整后 口径同比提升 0.1pct）。 公司于 2022 年以及 2023 年分别进行了两轮股权激励，两轮归属期均 包含 2024 年，故股权激励费用对 24H1 表观利润影响较大，剔除股份支付 后的归母净利润为 4774 万元（同比+7.2%）。 研发持续投入，产品管线迈入肝胆外科及泌尿领域。 24H1 公司研发投入 8734 万元 ...