证 券 研 究 报 告 新泉股份（603179）2024 年中报点评 强推（维持） 汇兑影响盈利，拓品类与全球化稳步推进 目标价：53.3 元 当前价：36.80 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年中报，24Q2 归母净利 2.06 亿元、同比-7.7%、环比+1.1%， 扣非归母净利 2.09 亿元、同比-7.7%、环比+3.2%。 评论： ❖ 营收持续高增，保险杠等外饰开始放量。24Q2 营收 31.2 亿元、同比+27%、 环比+2.3%，同比高增但增速相对放缓，客户端奇瑞、吉利、理想、比亚迪 24Q2 销量同比增速均 25%以上，但 24Q2 特斯拉国内销量 20.6 万台、同比-17%、 环比-7%；产品端公司外饰新品类增速可观，24H1 保险杠总成/外饰附件分别 实现收入 1.42、0.96 亿元，同比分别+3.87 倍、+1.48 倍。 ❖ 管销研费率稳中有降，但汇兑影响财务费用。公司 24Q2 归母净利 2.06 亿元、 同比-7.7%、环比+1.1%，对应归母净利率 6.6%、同比-2.5PP、环比-0.1PP。24Q2 毛利率 19.9%、同比-0.1PP、环比-0.2PP，较稳健。2 ...