报告公司投资评级 - 报告维持兴齐眼药"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 公司业绩大幅增长,盈利能力持续增强。2024年上半年,公司实现营业收入8.92亿元(同比+30.10%),归母净利润1.69亿元(同比+92.95%),扣非归母净利润1.69亿元(同比+96.55%) [1] - 滴眼剂收入加速增长,主要板块毛利率均有提升。滴眼剂实现营业收入5.12亿元(同比+62.97%),毛利率为81.10%(+3.15pct);凝胶剂/眼膏剂实现营业收入1.76亿元(同比-0.58%),毛利率为87.35%(+1.34pct) [1] - 公司产品线丰富,不断深化眼科布局。目前共拥有眼科药物批准文号58个,其中35个产品被列入医保目录,6个产品被列入国家基本药物目录。公司在研产品储备丰富,包括低浓度阿托品、伏立康唑滴眼液和SQ-22031滴眼液等 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预测分别为25.47亿元、37.20亿元和48.57亿元,同比增长分别为73.6%、46.0%和30.6% [13] - 2024-2026年归母净利润预测分别为5.01亿元、7.34亿元和9.70亿元,同比增长分别为108.9%、46.5%和32.1% [13] - 2024-2026年毛利率预测分别为80.3%、81.0%和81.4% [13]