报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [124] 报告的核心观点 创新转型成功的典范，ADC和多抗平台全球领先 - 公司从仿制药成功转型创新药,拥有ADC和多抗两大核心技术平台 [1][2][3] - 公司持续加大研发投入,研发人员数量和占比逐年提升 [6][7][8] - 公司已成功研发7款临床阶段ADC药物和4款进入临床的GNC多抗产品 [9] BL-B01D1: 全球首创双靶点ADC，具有多癌种治疗潜力 - ADC领域市场前景广阔,下一代技术平台可期 [11][12][13][14][15][16][17][18] - BL-B01D1是全球首创的EGFR x HER3双抗ADC,与BMS达成重磅交易 [19][20][21][22][23][24][25][26] - BL-B01D1在多种实体瘤中展现显著疗效,尤其在NSCLC中效果突出 [31][32][33][34] 潜在的同类最佳的HER2和CD33 ADC - BL-M07D1是一款HER2 ADC,临床前数据优于T-Dxd,具有BIC潜力 [42][43][44][45][46] - BL-M11D1是一款CD33 ADC,具有更宽的治疗窗口 [88][89][90][92] 高度差异化的双抗/多抗平台 - 公司自主研发的GNC多抗平台已孵化出4款进入临床的四特异性抗体 [110][111][112][113] - 公司的EGFR x HER3双抗SI-B001已进入3期临床 [101][102][103] 化药制剂和中成药收入贡献稳定现金流 - 公司化药制剂和中成药制剂产品为主要收入来源之一 [114][115][116] - 公司两款中成药产品黄芪颗粒和柴黄颗粒具有较高的市场份额 [116] 根据目录分别进行总结 创新转型成功的典范，ADC和多抗平台全球领先 - 公司从仿制药成功转型创新药,拥有ADC和多抗两大核心技术平台 [1][2][3] - 公司持续加大研发投入,研发人员数量和占比逐年提升 [6][7][8] - 公司已成功研发7款临床阶段ADC药物和4款进入临床的GNC多抗产品 [9] BL-B01D1: 全球首创双靶点ADC，具有多癌种治疗潜力 - ADC领域市场前景广阔,下一代技术平台可期 [11][12][13][14][15][16][17][18] - BL-B01D1是全球首创的EGFR x HER3双抗ADC,与BMS达成重磅交易 [19][20][21][22][23][24][25][26] - BL-B01D1在多种实体瘤中展现显著疗效,尤其在NSCLC中效果突出 [31][32][33][34] 潜在的同类最佳的HER2和CD33 ADC - BL-M07D1是一款HER2 ADC,临床前数据优于T-Dxd,具有BIC潜力 [42][43][44][45][46] - BL-M11D1是一款CD33 ADC,具有更宽的治疗窗口 [88][89][90][92] 高度差异化的双抗/多抗平台 - 公司自主研发的GNC多抗平台已孵化出4款进入临床的四特异性抗体 [110][111][112][113] - 公司的EGFR x HER3双抗SI-B001已进入3期临床 [101][102][103] 化药制剂和中成药收入贡献稳定现金流 - 公司化药制剂和中成药制剂产品为主要收入来源之一 [114][115][116] - 公司两款中成药产品黄芪颗粒和柴黄颗粒具有较高的市场份额 [116]