报告公司投资评级 - 报告给予招商证券"推荐"评级 [3] 报告核心观点 - 公司净利润实现同比环比正增长,主要受益于更稳健的资管与投行业务以及明显修复的重资本业务 [3] - 公司重资本业务净收益率环比提升,主要受益于自营增长 [3] - 经纪业务受市场下行影响,收入有所下降 [3] - 投行业务环比实现正增长,但整体市场景气度下行 [3] - 资管业务收入环比有所增长 [3] - 公司各项监管指标均符合监管要求,风险可控 [3] 财务数据总结 - 2024年中报营业总收入95亿元,同比下降2.9% [2] - 2024年中报归母净利润47.5亿元,同比增长0.4% [2] - 2024年中报ROE为3.8%,同比下降0.2个百分点 [3] - 2024年中报资产负债率为80.52% [6] - 2024年中报每股净资产12.59元 [6] - 预计2024-2026年EPS分别为1.11元、1.22元、1.32元 [9] - 预计2024-2026年BPS分别为13.20元、14.13元、15.13元 [9] - 预计2024-2026年ROE分别为8.39%、8.62%、8.73% [9]