证券研究报告 | 2024年09月02日 沪电股份（002463.SZ） 优于大市 AI 算力基建进入兑现期，毛利率创历史新高 产品结构大幅调整，盈利能力显著提升。1H24 公司实现营收 54.24 亿元(YoY +44.13%)，归母净利润 11.41 亿元(YoY +131.59%)，扣非归母净利润 11.11 亿元(YoY +150.22%)，盈利能力方面，公司 1H24 实现毛利率 36.46%(YoY +6.84pct)，净利率 20.80%(YoY +7.90pct)；对应单季度 2Q24 实现营收 28.40 亿元(YoY +49.83%，QoQ +9.91%)，归母净利润 6.26 亿元(YoY +114.16%， QoQ +21.60%)，扣非归母净利润 6.15 亿元(YoY +135.02%，QoQ +23.83%)， 毛利率 38.83%(YoY +5.37pct，QoQ +4.97pct)，净利率 21.83%(YoY +6.78pct， QoQ +2.17pct)。 AI 算力基建需求显著拉动公司通讯业务营收，板块毛利率超 40%。1H24 公 司企业通讯市场板实现营业收入 38. ...