报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 生猪养殖扭亏为盈 - 2024年上半年公司持续推动生猪养殖降本增效,商品猪出栏量较去年同期显著增长,同时生猪销售价格逐步回升,生猪养殖业务实现扭亏为盈 [7] - 公司持续提升生产效率,带动养殖成绩逐步改善,考虑下半年猪价表现或较为景气,公司板块业绩或值得期待 [7] 产能稳步增长 - 2024年上半年公司生猪出栏量达109.45万头,其中商品猪出栏量106.18万头,同比增长24.69% [7] - 截至2024年上半年末,公司生产性生物资产4.68亿元,较年初增长21.09%,产能保持稳健增长 [7] - 结合公司前期产能推断,公司下半年生猪出栏量较上半年或有一定增长 [7] 业绩有望逐步改善 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为66.67/79.20/87.46亿元,同比分别+65.01%/+18.78%/+10.44% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.25/7.72/8.38亿元,同比增速分别为+181.42%/+46.92%/+8.61% [7] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.03/1.51/1.64元 [7]