报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 - 公司化妆品业务平稳增长,未来将聚焦大健康领域 [4] - 化妆品板块品牌矩阵逐步完善,涵盖护肤、医美、洗护、香氛精油等多领域 [4] - 瑷尔博士品牌升级期,品线调整和新品培育阶段收入略有波动,颐莲聚焦中国高保湿,稳固喷雾大单品地位 [4] - 公司推出头皮微生态护理新品牌"即沐",布局头皮洗护业务 [4] - 医药业务推进改革转型,调整销售策略,提高透明质酸原料毛利率 [4] - 公司管理层调整后经营逐步理顺,未来将聚焦大健康领域,有望进一步激发公司的成长势能 [4][5] 财务数据总结 - 2024H1 收入19.25亿元,同比下降22.2% [4] - 2024H1 归母净利润1.27亿元,同比下降33.18% [4] - 2024H1 扣非归母净利润1.12亿元,同比增长77.2% [4] - 2024Q2 收入10.35亿元,同比增长13.9% [4] - 2024Q2 归母净利润0.68亿元,同比增长11.7% [4] - 2024Q2 扣非归母净利润0.6亿元,同比增长24.6% [4] - 化妆品业务2024H1收入11.86亿元,同比增长7.2% [4] - 医药业务2024H1收入2.4亿元,同比下降17.4% [4] - 原料业务2024H1收入1.72亿元,同比增长0.9% [4]