报告公司投资评级 - 报告给出"买入/维持"评级 [1] 报告的核心观点 2024Q2 业绩表现 - 2024Q2 公司实现收入 634.19 亿元(-0.57%)，归母净利润 94.61 亿元(+10.47%)，营收端表现稳健，业绩端实现双位数增长 [3] - 2024H1 公司空调、生活电器、工业制品、智能装备、绿色能源收入分别为779.61亿元(+11.38%)、24.10亿元(+10.68%)、62.01亿元(+13.01%)、2.60亿元(+4.95%)、19.87亿元(-31.84%)，其中空调收入实现双位数增长 [3] - 2024H1 公司境内、境外收入分别为 751.19 亿元(+9.01%)、148.25 亿元(+15.64%)，内销保持稳步增长态势，外销实现较快增速 [3] 盈利能力提升 - 2024Q2 公司毛利率达 31.05%(同比+1.56pct)，净利率达 14.58%(同比+1.34pct)，盈利能力持续提升 [4] - 2024Q2 公司销售费用率得到有效控制小幅下降 [4] 业务发展 - 公司推出新一代柜机空调用小系列大排量大动力高效转子压缩机、高效大功率新型磁阻电机系列产品等多板块新品 [4] - 公司相继中标印尼青山工业园区、澳门政府公寓、香港石鼓洲人工岛项目、匈牙利 Pelikan 购物中心等多个大型商用工程项目 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为319.16/342.88/371.46亿元，对应EPS分别为5.67/6.09/6.60元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为7.00/6.52/6.02倍 [6]