报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 营业收入有所下滑,但盈利质量有所提升 [4] - 传统安全业务景气减弱,但云安全、云计算与信创安全快速增长 [4] - 公司积极探索"AI+安全"的深度融合与创新,推出多款AI赋能产品和解决方案 [5] 财务数据分析 - 2024年上半年,公司实现营业收入8.73亿元,同比下降13.07%;实现归母净利润-2.06亿元,亏损收窄 [4] - 毛利率为63.30%,同比增加7.86个百分点,主要系收入质量显著提升,营业成本下降幅度大于营业收入下降幅度 [4] - 公司期间费用总计同比下降2.63%,其中研发费用同比下降5.80%,管理费用同比下降30.64% [4] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长15.44% [4] - 公司2024-2026年营业收入预测为33.75、38.07、42.65亿元,归母净利润预测为2.04、3.06、3.77亿元 [6]