报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司坚定执行"高端性价比"战略,为进一步夯实业务、供应链和组织进行三大结构性改革 [6] - 抖音渠道高增长拔高公司整体销量提升规模效应,并带动其他渠道同时实现良性增长 [7] - 公司供应链全链路一体化,有利于提高产品性价比和毛利率 [7] - 公司"品效合一"战略有效实施,有利于提高管理效率,销售费用率有进一步下降空间 [7] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收50.75亿元,同比增长75.39%;归母净利2.90亿元,同比增长88.57% [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为105.48、138.45、165.11亿元,归母净利润分别为3.92、5.25和7.02亿元 [7] - 公司2024-2026年EPS分别为0.98、1.31和1.75元,当前股价对应PE分别为18、14和10倍 [7]