报告公司投资评级 报告给予神州数码"买入"评级 [2] 报告的核心观点 分销业务基本盘稳固，微电子业务营收增速亮眼 - 2024年上半年,IT分销及增值服务业务继续保持增长态势,实现营业收入598.3亿元,同比增长9.8% [2] - 2024年上半年,公司以国内外通用芯片和人工智能等专用芯片分销为主的微电子业务板块实现了强势增长,实现收入97.6亿元,同比增长39.7% [2] 积极布局AI,云业务持续高增 - 2024年上半年,以MSP及ISV为核心的数云服务及软件业务实现营业收入14.4亿元,同比增长62.7% [2] - 2024年上半年,公司发布了"神州问学AI原生赋能平台",包括Agent工程开发平台、企业知识治理平台和模型训练与管理平台三大模块 [2] 信创与AI驱动,自主品牌业务高速增长 - 2024年上半年,自有品牌产品业务实现营业收入26.6亿元,同比增长45.5% [2] - 2024年上半年,信创业务收入21.9亿元,同比增长73.3% [2] - 神州鲲泰人工智能服务器受益于行业高景气度,实现收入5.6亿元,同比增长273.3% [2] 盈利预测与投资评级 - 维持2024-2026年归母净利润预测为14.71/17.37/19.44亿元,维持"买入"评级 [2]