报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业总收入77.12亿元,同比下降20.00%,实现归母净利润2.49亿元,同比下降35.77%,主要受航天产品交付减少和电线电缆行业竞争加剧影响 [2] - 剔除航天电工因素,营业收入和净利润分别同比下降16.54%和30.01% [2] - 公司仍面临较大的资金压力,2024年上半年经营活动现金流量净额为-30.73亿元 [2] 公司业务发展情况 - 公司在完成重大航天任务的同时,积极拓展航天配套市场和新兴领域,如商业航天、低空经济和卫星互联网等 [3] - 公司在航天电子信息和无人系统装备领域拥有领先的技术实力和市场份额,在惯性与导航、测控通信、微电子等专业保持国内领先 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.37/9.24/11.04亿元,对应PE分别为33/26/22倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]