报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 营业收入和净利润同比下降，研发投入占比提升 - 2024年上半年,公司营业收入59,285.50万元,同比下降6.51%;归属于上市公司股东的净利润10,415.58万元,同比下降22.20%。净利润下降主要受产品毛利率下降和政府补助减少影响,同时股本增加也拉低了每股收益。但研发投入占营业收入比例提升至12.27%,显示公司对未来技术升级和产品创新的重视 [2] 聚焦航空应急救援,拓展新产业 - 公司聚焦航空应急救援市场,拓展高原制氧车、高原增压车、急救车等新领域业务,将制氧技术拓展到新产业领域 [3] 占据领先市场地位,坚持研发创新 - 公司拥有领先的细分市场地位,是国内唯一的航空氧气系统研发制造基地和机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地。公司拥有强大的技术研发和试验验证实力,掌握多项国际领先和国内领先的核心技术,并建立了完善的研发创新机制 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.44/2.89/3.40亿元;对应PE分别为27/23/19倍,维持"买入"评级 [3]