报告公司投资评级 - 报告给予柳工（000528）"买入"评级（维持）[1] 报告的核心观点 利润持续高增，海外市场加速拓展 - 2024年上半年公司实现营收160.60亿元（+6.81%），归母净利润9.84亿元（+60.20%），扣非后归母净利润9.03亿元（+73.01%）[5] - 公司积极推进国际化进程，报告期内海外营收实现77.12亿元，同比增长18.82%，占比达48%[5] - 土方机械和装载机海外市场销量增速优于行业，电动化产品在亚太、北欧等市场持续实现突破[5] 改革全面深化，国际化+多元化战略成果显著 - 公司全面深化混合所有制改革，优化企业体制机制，制造成本和采购成本实现双降[5] - 公司加速布局产业集群，十三大事业部板块同步发展，由单机产品向成套设备转变[5] 新兴业务加速发展，培育高质量发展新增长极 - 矿山机械业务销售收入增长71%，高空机械业务海外收入增长124%、销量增长138%[5] - 新兴业务是公司多元化战略发展的重要一环，有望成为未来高质量发展的新赛道[5][6] 投资建议 - 维持"买入"评级，预计2024-2026年营收分别为300.42/350.23/405.64亿元，归母净利润分别为14.83/20.27/26.09亿元[6] - 当前股价对应的PE为13/9/7倍[6]