报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年中期实现营业总收入35.41亿元,同比-57.9%;归母净利润2.87亿元,同比-69.01% [1] - 2024Q2实现营业总收入20.25亿元,同比-45.43%,环比+33.48%;归母净利润1.76亿元,同比-64.34%,环比+59.87% [1] - 原材料价格下滑导致产品售价下降,营业成本同比下降56.07% [1] - 2024H1综合毛利率14.10%,同比下滑3.48个百分点;Q2综合毛利率13.51%,同比下滑5.53个百分点,环比下滑1.38个百分点 [1] 公司业务发展 - 公司在固态电池正极材料商业化应用方面走在行业前列,报告期内累计出货数百吨,已顺利导入多家固态电池客户 [1] - 公司持续卡位国际高端供应链,与LG新能源、SK on、三星SDI等一线品牌动力电池和车企建立了稳定合作关系 [2] - 公司成功批量导入国内主流新能源汽车及动力电池企业,并持续提升在中创新航、蜂巢能源等大客户的供应份额 [2] - 公司积极把握磷酸(锰)铁锂市场快速增长需求,与亿纬锂能、兰钧新能源等一流动力及储能电池客户合作 [2] 公司产能布局 - 公司加快推进芬兰项目实施进程,目前已完成相关公司的设立,并按规划稳步推进海外产能布局 [2] - 欧洲项目总体规划50万吨,其中多元材料20万吨,磷酸(锰)铁锂30万吨,将分期建设 [2] - 公司已完成常州二期、海门四期、攀枝花首期一阶段项目建设,并根据市场节奏陆续投产 [2]