报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1. 2024年中报业绩增长良好，总收入同比增长9.18%，归母净利同比增长11.52% [2] 2. 调味酱和其他产品二季度增长加速，线上销售高速增长 [2] 3. 公司各地区销售增长稳健，南部地区增速领先 [2] 4. 公司二季度经销商数量恢复正增长 [2] 5. 公司盈利能力提升，毛利率和净利率同比均有所提升 [2] 6. 费用率有所增加，主要由于人工、广告及推广支出增加 [2] 7. 预计2024-2026年公司归母净利润将保持10%左右的增长 [3] 财务数据总结 1. 2024年预计公司实现营业收入272.91亿元，同比增长11.12%；归母净利润62.35亿元，同比增长10.81% [4] 2. 2024年预计公司毛利率为35.38%，净利率为22.85% [4] 3. 2024年预计公司ROE为19.89% [4] 4. 2024年预计公司每股收益为1.12元 [4]