报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"增持"[2] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长,盈利能力持续提升 - 2024年上半年公司实现收入1003亿元,同比增长0.50%;归母净利润141亿元,同比增长11.54%[5] - 2024年第二季度公司实现收入637亿元,同比增长0.63%;归母净利润95亿元,同比增长10.47%[5] 内销增长稳健,外销拓展加速 - 2024年上半年公司主营业务内销、外销分别实现收入751亿元、148亿元,同比分别增长9.01%、15.64%[6] 业务结构优化,盈利能力提升 - 2024年上半年公司整体毛利率、净利率分别为30.47%、13.92%,同比分别提升1.72个百分点、1.47个百分点[7] - 2024年第二季度公司毛利率、净利率分别为31.05%、14.58%,同比分别提升1.57个百分点、1.34个百分点[7] - 公司空调毛利率为34.81%,同比下降0.88个百分点[7] 财务数据总结 营收和利润情况 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为323/356/392亿元[8] - 对应PE分别为7/6/6倍[8] 主要财务指标 - 2024年营业收入209,756百万元,同比增长2.31%[10] - 2024年归母净利润32,347百万元,同比增长11.48%[10] - 2024年毛利率30.9%,净利率15.4%[12] - 2024年ROE 24.0%,ROIC 12.5%[12] - 2024年资产负债率65.2%,流动比率1.22[12]