报告公司投资评级 - 报告维持柳工(000528.SZ)的买入-A评级 [1] 报告的核心观点 - 柳工上半年业绩表现优异,营业收入和净利润均实现较大幅度增长 [1] - 公司核心土石方机械业务保持稳健增长,国际化开拓持续贡献增长 [1] - 公司盈利能力持续优化,毛利率和净利率均有大幅提升 [2] - 公司持续加大技术创新和产品开发力度,在电动化和智能化方面取得进展 [2] - 公司制定了"质量回报双提升"行动方案,通过积极管理投资者关系、股份回购等方式提升股东回报 [2] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持较快增长,对应PE分别为12.5、9.1、7.1倍 [8] - 公司盈利能力持续提升,2024-2026年净利率预计将提升至5.0%、6.0%、6.6% [8] - 公司资产负债率和负债权益比有所下降,偿债能力持续改善 [8][9] - 公司股息收益率预计将从2022年的1.0%提升至2026年的5.7% [8]